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拜登疯狂“印钱”!一场史诗级大逼空来了

作者:admin  时间:2021-03-30 17:07  人气:79 ℃

过去一周,受美债收益率飙升和美元上涨双重利空打压,现货黄金高开低走,在美联储主席鲍威尔未能安抚市场之后,更是痛失1700美元大关,并于上周五一路下跌至9个月低位1687.41美元。

不过,上周末美国参议院通过了1.9万亿美元刺激法案,该消息点燃了市场乐观情绪,周一亚市早盘,现货黄金延续上周五纽约时段涨势,最高触及1714美元附近,目前在1707美元附件徘徊。

来源:金投网

拜登疯狂“印钱”!

这一次美国1.9万亿美元的经济刺激,请注意,1.9万亿美元,相当于人民币12万亿,美国历史上最慷慨的一次撒钱。不仅对美国,也会对全世界产生很大的影响,在以下几个主要方面会产生重大影响。

首先是大家最为担心的美债收益率持续上升问题。

关于这个问题,耶伦早已给大家做过解读了,她表示,长期国债收益率上升体现出市场参与者预期复苏势头增强。而对于债务过高,耶伦也给了解释,不支出就没办法降低债务,他们现在所做的支出,可以说是为了通过让我们的经济回到正轨来帮助我们的债务之路。

对于耶伦的讲话,其实大家要格外注意一下,这里透露了很多关键信号,比如长期国债上升,他们认为是经济复苏的信号,是自己的工作起到了效果,那么也就是说,美国是不可能主动去调整长期国债利率走势的,依然会放任他的上升。那么恐怕未来一段时间,美债收益率还会继续走高。1.9万亿美元的计划出来之后,可能会有一定的对冲效果,但至少对于美国的管理层来说,他们不觉得这是个问题。

另外,既然他们不担心发生通胀,那么就肯定还要全力刺激经济,继续刺激经济就会进一步提高这种复苏的预期,那么美债收益率就会继续提升。所以可以肯定的是,美债价格肯定已经进入熊市,黄金也肯定进入了熊市,除非后面发生意外。

在债市方面,本周需特别警惕抛售浪潮。

上周CFTC持仓报告显示,截至3月2日当周,CBOT美国2年期、10年期国债期货空头持仓都有所增加,5年期美债期货净多头持仓大减68919手至26487手。这显示债市看空情绪依然相当浓厚。

本周,美国国债拍卖将成为市场焦点,美国财政部将出售规模总计620亿美元的10年期和30年期债券。相信你还记得,2月底7年期国债拍卖情况惨淡,一度将10年期国债收益率推高至1.6%以上,这引发了股债市场遭遇双杀。如果即将进行的这次拍卖需求和上一次一样低迷,债券空头可能会加速入场。

其次,是对全球股市方面的影响,显而易见,对股市是利好。

美国次贷危机后,因为连续印钞,使得美国股市出现了10年大牛市,然而美国的经济并没有恢复到次贷危机前,实际上美国股市已经不是实体经济的晴雨表,而是流动性是否宽松的晴雨表,只要大规模印钞,股市就上涨,而一旦停止印钞,股市就大跌。因此这1.9万亿美元的经济刺激计划一通过,美国股市必然会受到这个大利好的刺激。

而全世界股市又受美国股市的影响,美国股市大涨,也必然会带动其他国家的股市上涨。

最后是,通货膨胀方面,全球通胀不可避免。

在1.9万亿美元经济刺激方案通过后,不仅股市会上涨,全世界的大宗商品也会上涨,比如原油等,这就会让全世界很多国家都面临通胀,而且这是无法避免的。

大家不要忘记次贷危机后,美国量化宽松,使得原油的价格暴涨到100多美元一桶,当时也让全世界面临通胀,这一次也不会例外。

上周WTI原油收于66美元上方,创2019年4月以来的高位;布伦特原油直逼70美元大关,刷新去年1月以来新高。

而且美联储已经给市场反复吹风,可以接受超过2%的通胀,也就是说,即使通胀到来,美联储也不会加息。

除此之外,大家还应该注意大宗商品超级周期。

一场史诗级大逼空行情似乎真的来了

所谓的大宗商品超级周期需要满足两个条件:

第一,持续时间长,长达数年或者数十年;

第二,涵盖范围广泛,包括能源、金属、食品和农业原材料等一系列大宗商品持续上涨。

过去一个多世纪里,大宗商品经历了四轮较为显著的超级周期,最近的一轮周期起始于1996年,绵延了长达12年,最终在2008年触及峰值。

早在今年2月份,华尔街掀起了对大宗商品超级周期的炒作。

摩根大通发布报告称,大宗商品可能出现长期繁荣。除此之外,摩根大通还提出了一个关键的驱动因素:美债收益率和通胀预期正在反转。

同月,高盛也发布了类似的报告,高盛称大宗商品整体仍旧处于“牛市”的第一阶段。(其实早在去年10月,高盛发表了一篇报告表示,2021年大宗商品将迎来结构性牛市)

先不管华尔街的观点,我先对目前市场大环境做个分析:

过去10年的环境:

*通胀预期下降

*美元走强

*利率走低

而现在情况正好反过来了:

*通胀上升

*美元走弱

*利率为零

我们可以发现当前是财政政策对大宗商品等实物资产支持力度更大。

而在高盛最新的一份报告中,称大宗商品出现新的结构性牛市。并且上调了对原油、金属和谷物价格的预期,下调了金价预期,并预计在未来12个月,大宗商品指数回报率将达到15.5%。

下面是我们总结的要点:

这次不是成本推动型通胀,而是需求拉动型(过多货币追求过少商品)。

油价有上涨的理由。

将二季度布伦特原油预期上调至70美元/桶(此前为60美元/桶);三季度预期上调至75美元/桶(此前为65美元/桶)。

抓住机会买入滞后的实物资产,预计铜、镍、锌和铝等都将在可预见的未来保持增长。

将金价预期从2300美元下调至2000美元。

铜是最有吸引力的商品,预计未来几年会出现历史性的供应短缺。将(12个月内)的铜价预期从10000美元/吨上调至10500美元/吨。

不过,当市场上周期的机会结束之后,往往预示着会有不好的事情发生,所以大家是该做好防守的时候了。哪怕后面再涨起来,也得要格外小心了。

黄金看空情绪强烈

根据Kitco周五公布的黄金调查结果,美元重拾动能,美债收益率上升,投资人对美国经济成长的乐观情绪升温,令黄金市场承压,市场人气仍坚定看跌。

对许多黄金投资者来说,主要问题仍然是债券收益率能涨到多高,对许多人来说,这是黄金面临的最大阻力。

上周,共有13位市场专业人士参加了Kitco的华尔街调查。其中4位分析师(占29%)说,他们看好本周的金价表现。有8位分析师(占57%)表示看空。2位分析师(占14%)对黄金持中性看法。

散户方面,共有1482名受访者参加了在线调查。共有595名受访者(40%)预计金价将上涨。另有657名受访者(44%)预测金价将下跌。而剩下的230名受访者(16%)则认为市场将出现横向盘整。



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