体彩外围网站Position

当前位置:体彩外围网站 > 体彩外围网站 >

咨询电话:
供需视角看RCEP对中国产业链影响

作者:admin  时间:2020-12-06 11:40  人气:191 ℃

  RCEP的签订,分结构来看,部分未实现零关税的进出口在未来的关税减免下仍将受到影响。

  戴康/文

  RCEP,全称“区域全面贸易伙伴协定”,覆盖国家有东盟十国,加上中国、日本、韩国、澳大利亚、新西兰。该协定旨在通过削减关税及关税壁垒,建立统一的自由贸易市场。

  贸易摩擦导致中国对美具有较高依赖度的贸易链不确定性上升,RCEP的建立有望降低中国对美国的直接出口依赖度,从而提升出口贸易链的稳定性。根据海关总署数据显示,RCEP是中国外贸往来的重要组成部分。中国与RCEP成员国之间的贸易总额占总贸易额超过30%,出口总额占比也超过27%。其中,东盟是当前最为重要的贸易伙伴之一,自2018年中美贸易摩擦以来,中国与东盟的贸易量已经逐步超过中美之间的贸易量,虽然疫情期间这一差距有所收敛,但东盟仍占据了中国2020年1-9月份出口当中15%的份额。未来,随着RCEP协议的实施,中国与东盟日本、韩国的贸易一体化程度将进一步提高,价值链建立的过程也将更加畅通。相对稳定的贸易关系有助于降低中国对外贸易的不确定性。

  RCEP的签署有利于畅通区域内的供应链,降低成本、提高效率,同时有助于提升中国供应链的安全性。RCEP成员国在中国的能源、粮食和科技品供应链上占据相对较高的市场份额。根据ITC数据库显示,2019年澳洲出口的矿物类产品里,对中国出口占据10%-20%的比例,位于第一梯队;越南出口的粮食类产品里,中国占据了5%-10%的比例,位于第二梯队;韩国出口的科技类产品里,中国占据了20%-50%的比例,位于第一梯队。更为紧密的贸易关系下,中国进口的主要品种:资源品、粮食和科技品的供应链安全性可得到进一步的提升。

  RCEP加速低端产能转移,“腾笼换鸟”,为中国的中高端产能升级扩张预留空间,加速中国产业升级。

  总量上,RCEP对短期出口的促进比较有限。中国与东盟、韩国、澳大利亚、新西兰本就分别拥有双边贸易协定,对于中国而言,RCEP正式签订在地域上的边际增量主要为中日自贸协定。根据ITC数据,2019年,中日贸易总额为3147.5亿美元,占中国进出口贸易额的6.89%。其中,中国对日出口1432.2亿美元,占中国出口金额的5.73%;中国自日进口1715.2亿美元,占中国进口金额的8.29%。尽管中日之间贸易自由度有所增加,但一是体量占比并不十分庞大,二是关税减免仍以渐进式为主。因此,RCEP的签订,短期对于贸易总量的推动作用相对有限。

  分结构来看,部分未实现零关税的进出口在未来的关税减免下仍将受到影响。

  RCEP对中国出口链的影响。①路径一(外部替代)受益:中国具备出口优势、成员国竞争小,中国有望替代非成员国的份额形成出口扩张(服装、家居等可选消费品;中游制造如塑料制品、机器零件、显示设备、存储设备)。②路径二(内部竞争)受损:中国与其他成员国存在出口竞争,竞争加剧可能挤压出口份额(电话与通信设备)。但目前多数成员国所面临的关税一致且多为零关税,后续边际变化小,该路径整体影响有限。

  RCEP对中国进口链的影响。①路径一无影响:中国进口依赖,但RCEP成员国不具备出口优势(大豆、铜矿)。②路径二理论受损,实际影响有限:中国相对竞争力偏弱,但当前关税高且未来下调幅度低的产业受到较好保护(汽车)。③路径三理论受益,实际影响有限:中国进口依赖、RCEP成员国具备出口优势,关税下调降低产业链成本。但实际上该类产品当前关税极低或零关税,未来下调空间小(铁矿、黄金等资源品;集成电路、半导体设备等科技品)。④路径四受损:具备国产能力,但进口关税调整幅度大、节奏快,或受外来冲击(液晶装置、汽车零部件)。

  (作者为广发证券(000776,股吧)首席策略分析师)

本文首发于微信公众号:证券市场周刊。文章内容属作者个人观点,不代表和讯网立场。投资者据此操作,风险请自担。



Powered by 体彩外围网站 @2018 html地图

Copyright 站群系统 © 2013-2021 版权所有