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菲达环保股权“返还”背后

作者:admin  时间:2020-12-23 10:33  人气:174 ℃

近日,浙江菲达环保科技股份有限公司(下称“菲达环保”)的一则股权转让公告引起市场注意。

12月3日,菲达环保发布公告称,欲将全资子公司浙江衢州巨泰建材有限公司(下称“衢州巨泰”)及衢州市清泰环境工程有限公司(下称“衢州清泰”)的100%股权,分别以约2.18亿元、3.85亿元的价格转让给巨化集团有限公司(下称“巨化集团”)。

记者注意到,衢州巨泰和衢州清泰正是菲达环保5年前分别以约1.59亿元、1.57亿元的现金从巨化集团手中购买的,并于2015年5月纳入合并报表。历时五年,菲达环保为何又将资产“返还”?背后又有何隐衷?

增值率超40%

资料显示,菲达环保主营业务为大气污染治理,主要产品包括除尘器、烟气脱硫脱硝设备等,主要用于燃煤电站的锅炉尾气治理。而此次要转让的衢州巨泰主要经营范围包括煤炭、建筑材料的销售;水泥的制造、销售及相关技术咨询;水泥窑协同处置固体废物等。衢州清泰主营业务包括固废处理、污水处理、环保咨询、技术开发及服务等。

根据披露的财务信息,今年前三季度,衢州巨泰、衢州清泰分别实现营业收入1.69亿元、1.42亿元;分别实现净利润410万元、2789万元。

以2020年10月31日为评估基准日,衢州巨泰股东全部权益的评估价值为2.18元,与账面价值1.89亿元相比,评估增值约2865.8万元,增值率15.14%;衢州清泰股东全部权益评估价值3.85亿元,与账面价值2.68亿元相比,评估增值约1.17亿元,增值率43.79%。

据悉,双方约定股权转让协议签署之日起的3个工作日内,巨化集团以现金方式向菲达环保支付70%股权转让款。在完成股权转让工商变更登记后2个工作日内,巨化集团支付剩余30%股权转让款,最迟于2020年12月31日全部支付完毕。

由于菲达环保董事长担任巨化集团董事,根据《上海证券交易所股票上市规则》相关规定,巨化集团为菲达环保的关联法人,因此本次交易构成关联交易。

对于资产出售的目的,菲达环保称主要是为了减少日常关联交易,优化资金结构,促进公司健康发展。据悉,衢州巨泰、衢州清泰与巨化集团及其下属单位的交易总额在2亿元/年左右,本次股权转让交易完成后,菲达环保将因此减少日常关联交易金额2亿元/年左右。

交易标的对业绩贡献较大

记者梳理历史信息发现,菲达环保与巨化集团的关联关系远不止于此。在2019年之前,菲达环保的控股股东即为巨化集团。

此事还得从6年前菲达环保的一次非公开发行股份事宜说起。

早在2014年8月,菲达环保发布《非公开发行股票预案》,表示拟非公开发行股票约1.41亿股,全部由巨化集团以现金方式认购,发行完成后,巨化集团将持有菲达环保25.67%股份,成为公司的控股股东,浙江省国资委成为公司的实际控制人。与此同时,本次非公开发行募集的资金将用来收购巨化集团下属衢州巨泰、衢州清泰100%股权及补充流动资金。根据彼时披露的信息,衢州巨泰、衢州清泰分别作价约1.59亿元和1.57亿元,合计3.16亿元。

菲达环保表示,增发完成后,公司将从大气治理为主,转向包含大气治理、污水治理、固废治理和土壤治理的综合性环保企业。

2015年4月,菲达股份完成向巨化集团发行股份,募集资金净额11.81亿元,并于当年5月开始将衢州巨泰和衢州清泰纳入合并范围。

根据公开的年报信息,2015年—2019年,衢州清泰分别实现净利润1359万元、1450万元、1132万元、3444万元、5050万元,其中,2019年为菲达环保主要控股参股公司中利润贡献最大的企业,占当年菲达环保归属于上市公司股东的净利润的55.7%。2020年前三季度,衢州清泰实现净利润2789万元,而菲达环保归属于上市公司股东的净利润为1240万元。

衢州巨泰2015年—2019年分别实现净利润-1059万元,-272万元、1585万元、2908万元、1885万元,今年前三季度实现净利润410万元。

2019年6月,巨化集团将持有的菲达环保全部25.67%股份转让给杭钢集团,并在当年9月转让完毕。

根据目前的情况来看,衢州巨泰和衢州清泰对菲达环保的重要程度不容小觑,尤其是对菲达环保业绩贡献较大的衢州清泰。此次将两家子公司“物归原主”,菲达环保称将获得税前股权转让收益5493万元,占公司2019年度合并报表利润总额9784.76万元的56.14%。

摘星脱帽后业绩未见起色

作为中国燃煤电站烟气净化的先行者,菲达环保自创立以来,一直深耕大气污染治理领域,曾经是全国大气污染治理行业龙头企业、全球最大的燃煤电站除尘设备供应商。

但近几年菲达环保经营业绩并不乐观。

记者查阅历史数据发现,菲达环保自2016年开始,盈利能力开始下降。

其中,2016年实现营业收入36.89亿元,同比增长9%,实现归属于上市公司股东的净利润4443万元,同比降低47%。2017年,菲达环保开始出现亏损,实现营业收入38.05亿元,同比增长3.14%,但归属于上市公司股东的净利润为亏损1.67亿元,同比降低475%。2018年,菲达环保亏损继续扩大,实现营业收入35.21亿元,归属于上市公司股东的净利润为亏损4.21亿元。

由于2017年、2018年归属于上市公司股东的净利润均为负值,菲达环保股票于2019年4月22日披露年报后被实施退市风险警示,股票代码由“菲达环保”变更为“*ST菲达”。

菲达环保坦承,2018年,煤电行业尾气处理项目新建、提标改造市场萎缩,市场下行压力巨大。公司正通过大力拓展污水、固废以及非煤电领域废气治理等业务,勇于破局发展。

2019年,由于主营业务毛利率回升、费用节约、投资收益增加和资产减值损失冲回等,菲达环保实现营业收入34.16亿元,归属于上市公司股东的净利润9065万元,实现扭亏为盈,并于今年4月成功“摘星脱帽”。

但目前来看,菲达环保的业绩并未有太大起色。根据三季报,公司2020年前三季度实现营业总收入20亿,同比下降4.3%,降幅较去年同期收窄;实现归母净利润1239.8万,同比下降67%;而扣除非经常性损益的净利润为亏损3390万元。

此次菲达环保约定股权转让的6.03亿元需于今年底前付清,因此,有分析称菲达环保此次股权转让或是为了拯救业绩。记者就相关问题向菲达环保董秘办发送采访函,但截至发稿前,对方暂未回复。



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